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改變寵物行業的10大交易

改變寵物行業的10大交易

王波非(Phil Wahba) 2020年05月23日
客戶行為和口味的變化、新產品和新服務的出現,以及向消費者銷售的方法的創新,為寵物行業的創新做好了準備。

JustFoodForDogs是一個高端食品品牌,現在是Petco公司的重要合作伙伴,為其店鋪生產“人類級”食品。圖片來源:Courtesy of PetCo

長期以來,寵物行業幾乎穩定到了無聊的程度,并已經證明自己能夠不受經濟衰退的影響(或至少對衰退有一定抵抗力)。但是,隨著客戶行為和口味的變化,新產品和新服務以及向消費者銷售的方法的創新,再加上消費者將這些新的行為和口味投射到寵物上的方式,這些都為行業創新做好了準備。

近年來,這些因素已經使其具有了957億美元的行業規模,并購銀行家和技術投資者都對此給予了極大的關注。根據Dealogic(并購交易)和PitchBook(風險投資交易)的數據,以下是過去五年里在這兩個領域中最大的一些交易。

寵物行業的大收購

一筆大買賣

2018年,《財富》美國 500強食品巨頭通用磨坊(General Mills)以80億美元的價格收購了Blue Buffalo Pet Products。通用磨坊的加工食品和谷物的銷售之前一直處于低迷狀態,這筆交易使它在一夜之間成為寵物行業的主要參與者。

您的獸醫是誰家的?

2017年,Mars Petcare公司以77億美元的價格收購了獸醫巨頭VCA。Mars Petcare最為人知的是作為食品生產商(包括人類和寵物食品),而這筆交易鞏固了其作為美國的最大獸醫雇主的地位。

大型零售商上線

美國最大的寵物零售連鎖店PetSmart在2017年以33.5億美元收購了在線新貴Chewy。這家大型連鎖超市多年來一直忽略電子商務,有關Chewy的交易針對的正是解決這一問題,與此同時還獲得了對一個強勁競爭對手的控制權。

花生醬和果凍,外加粗磨狗糧

JM Smucker在2015年以33.3億美元的價格收購了Big Heart Pet Brands(喵喵粉,牛奶骨和其他知名產品的制造商)。這家食品集團渴望在其產品速溶咖啡和果醬之外開拓差異化經營,于是這筆交易立刻給了它在寵物食品行業的立足之本。

針對精致的寵物味覺

在2018年,J.M. Smucker以19億美元的價格收購Ainsworth Pet Nutrition(Rachael Ray Nutrish的生產商),將其加入到自己的投資組合中。這一交易鞏固了J.M. Smucker作為主要寵物食品生產商的地位,加深了其在高端食品市場的影響力。

風險投資案例

遛狗服務

軟銀在2018年向提供遛狗服務的初創公司Wag注入3億美元,這筆交易被認為體現了科技泡沫。據報道,軟銀后來虧本出售了其股份。與其他提供遛狗服務的公司一樣,Wag在新冠疫情大流行期間的業務也出現了大幅下滑。

跨界對接會

風險投資公司First Round在2018年為Rover.com領投了1.55億美元的融資。Rover.com是一個配對應用程序,將狗主人、遛狗人和保姆聯系起來。該輪融資對Rover的估值為9.25億美元,幾乎足以成為獨角獸。但是,由于人們居家辦公的開始,其服務需求也受到了打擊。

人類級食品

L Catterton于2019年第二次投資高端食品品牌JustFoodForDogs,該品牌現已成為Petco公司的重要合作伙伴,為其商店生產“人類級”食品。這筆交易向該公司注入了6800萬美元的資本,表明了市場對寵物食品“溢價”的信念。 (盡管名字叫JustFoodForDogs,但它也做貓糧。)

鄉村路線

一組風險投資公司在2018年向高端食品制造商The Farmer's Dog投資了3,900萬美元。其廣告布滿了無數紐約市的地鐵車廂,當時對該公司的估值為2.09億美元。

在健康上下注

Viking Global在2017年帶領一些投資者,向獸醫診所管理技術提供商Covetrus投資了2.24億美元。近年來,寵物保健支出的增長速度甚至超過寵物食品和用品的支出,這可是投資者們渴求的趨勢。(財富中文網)

譯者:晨曦

長期以來,寵物行業幾乎穩定到了無聊的程度,并已經證明自己能夠不受經濟衰退的影響(或至少對衰退有一定抵抗力)。但是,隨著客戶行為和口味的變化,新產品和新服務以及向消費者銷售的方法的創新,再加上消費者將這些新的行為和口味投射到寵物上的方式,這些都為行業創新做好了準備。

近年來,這些因素已經使其具有了957億美元的行業規模,并購銀行家和技術投資者都對此給予了極大的關注。根據Dealogic(并購交易)和PitchBook(風險投資交易)的數據,以下是過去五年里在這兩個領域中最大的一些交易。

寵物行業的大收購

一筆大買賣

2018年,《財富》美國 500強食品巨頭通用磨坊(General Mills)以80億美元的價格收購了Blue Buffalo Pet Products。通用磨坊的加工食品和谷物的銷售之前一直處于低迷狀態,這筆交易使它在一夜之間成為寵物行業的主要參與者。

您的獸醫是誰家的?

2017年,Mars Petcare公司以77億美元的價格收購了獸醫巨頭VCA。Mars Petcare最為人知的是作為食品生產商(包括人類和寵物食品),而這筆交易鞏固了其作為美國的最大獸醫雇主的地位。

大型零售商上線

美國最大的寵物零售連鎖店PetSmart在2017年以33.5億美元收購了在線新貴Chewy。這家大型連鎖超市多年來一直忽略電子商務,有關Chewy的交易針對的正是解決這一問題,與此同時還獲得了對一個強勁競爭對手的控制權。

花生醬和果凍,外加粗磨狗糧

JM Smucker在2015年以33.3億美元的價格收購了Big Heart Pet Brands(喵喵粉,牛奶骨和其他知名產品的制造商)。這家食品集團渴望在其產品速溶咖啡和果醬之外開拓差異化經營,于是這筆交易立刻給了它在寵物食品行業的立足之本。

針對精致的寵物味覺

在2018年,J.M. Smucker以19億美元的價格收購Ainsworth Pet Nutrition(Rachael Ray Nutrish的生產商),將其加入到自己的投資組合中。這一交易鞏固了J.M. Smucker作為主要寵物食品生產商的地位,加深了其在高端食品市場的影響力。

風險投資案例

遛狗服務

軟銀在2018年向提供遛狗服務的初創公司Wag注入3億美元,這筆交易被認為體現了科技泡沫。據報道,軟銀后來虧本出售了其股份。與其他提供遛狗服務的公司一樣,Wag在新冠疫情大流行期間的業務也出現了大幅下滑。

跨界對接會

風險投資公司First Round在2018年為Rover.com領投了1.55億美元的融資。Rover.com是一個配對應用程序,將狗主人、遛狗人和保姆聯系起來。該輪融資對Rover的估值為9.25億美元,幾乎足以成為獨角獸。但是,由于人們居家辦公的開始,其服務需求也受到了打擊。

人類級食品

L Catterton于2019年第二次投資高端食品品牌JustFoodForDogs,該品牌現已成為Petco公司的重要合作伙伴,為其商店生產“人類級”食品。這筆交易向該公司注入了6800萬美元的資本,表明了市場對寵物食品“溢價”的信念。 (盡管名字叫JustFoodForDogs,但它也做貓糧。)

鄉村路線

一組風險投資公司在2018年向高端食品制造商The Farmer's Dog投資了3,900萬美元。其廣告布滿了無數紐約市的地鐵車廂,當時對該公司的估值為2.09億美元。

在健康上下注

Viking Global在2017年帶領一些投資者,向獸醫診所管理技術提供商Covetrus投資了2.24億美元。近年來,寵物保健支出的增長速度甚至超過寵物食品和用品的支出,這可是投資者們渴求的趨勢。(財富中文網)

譯者:晨曦

The pet industry has long been almost boringly stable, having proved itself to be recession-proof (or at least recession-resistant). But it has also been ripe for innovation, with new products and services and new ways of selling to consumers as customers’ behaviors and tastes change—along with the ways they project those behaviors and tastes onto their pets.

In recent years, those factors have earned the $95.7 billion industry plenty of attention from merger-and-acquisition bankers and tech investors alike. Here are some of the biggest deals of the past five years, in both spaces, according to data from Dealogic (for M&A) and PitchBook (for venture capital deals).

Big buys in the pet aisles

A big blue deal

In 2018, Fortune 500 food giant General Mills bought Blue Buffalo Pet Products for $8 billion. General Mills’ sales of processed food and cereals had been languishing; this deal made it a major player in the pet industry overnight.

Who owns your vet?

Mars Petcare bought veterinary giant VCA for $7.7 billion in 2017. Mars is best known as a maker of food (for humans and pets alike). But this deal cemented its place as the top employer of veterinarians in the U.S.

A big retailer goes online

PetSmart, the nation’s biggest pet retail chain, bought online upstart Chewy for $3.35 billion in 2017. The big-box superstore had neglected e-commerce for years, and the Chewy deal was aimed at fixing that and gaining control of a surging rival.

PB&J and Kibbles

J.M. Smucker bought Big Heart Pet Brands (maker of Meow Mix, Milk-Bone, and other well-known product lines) for $3.33 billion in 2015. The food conglomerate was eager to diversify away from instant coffee and jams, and this deal gave it an instant toehold in the pet food industry.

Targeting refined pet palates

J.M. Smucker added Ainsworth Pet Nutrition (maker of Rachael Ray Nutrish) to its portfolio with a $1.9 billion acquisition in 2018. This deal solidified Smucker’s place as a major pet food player, deepening its reach into the premium-food market.

Tails of venture capital

Walking the walk

SoftBank pumped $300 million into Wag, a dog-walking startup, in 2018, in a deal some saw as embodying the frothiness of the tech bubble. SoftBank later reportedly sold its stake at a loss. Wag, like other companies offering dog-walking services, has seen a huge drop-off in business amid the pandemic.

Matchmaking for mutts

The VC firm First Round led a $155 million funding round in 2018 for Rover.com, a matchmaking app that connects dog owners with walkers and sitters. The round valued Rover at $925 million, almost enough to be a unicorn. But demand for its services is also taking a hit as people work from home.

Human-grade dining

L Catterton in 2019 invested for the second time in JustFoodForDogs, a high-end food brand that is now an important partner for Petco, making “human grade” food for its stores. The deal, which injected $68 million in capital into the firm, showed the market’s belief in “premiumization” of pet foods. (Despite its name, JustFoodForDogs also makes cat meals.)

Rural route

A group of VC firms in 2018 invested $39 million in premium-food maker The Farmer’s Dog, whose ads have graced countless New York City subway cars, valuing it at $209 million at the time.

Betting on health

Viking Global led a group of investors in 2017 that put $224 million into Covetrus, a provider of management technology for vet clinics. Pet health care spending has been growing even faster than spending on food and supplies in recent years, a trend that investors are eager to tap.

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